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　　為何利率改革推進如此艱難？利率市場化的糾結(jié)在哪里？第一個糾結(jié)，金融機構(gòu)擔(dān)心利率市場化會引發(fā)金融危機，一旦實現(xiàn)了利率市場化，銀行特別是中小銀行為了增加儲蓄必然會定出高于一般水平的利率，由此可能會引發(fā)儲蓄大戰(zhàn)。儲蓄大戰(zhàn)的結(jié)果必然導(dǎo)致存款的大搬家，從一家銀行流向另一家銀行，危及金融秩序的穩(wěn)定。

　　正是由于金融監(jiān)管的擔(dān)憂，利率政策一直處于放松和管制的糾結(jié)之中，導(dǎo)致本應(yīng)在80年代改革開放之初就應(yīng)實現(xiàn)的利率市場化一直拖延到現(xiàn)在，始終處于觀望和探索的階段。其實利率市場化在實現(xiàn)當(dāng)初一定會出現(xiàn)這樣或那樣的不可預(yù)料和可以預(yù)料的風(fēng)險，但總體風(fēng)險是可控的，并且中國積累了30多年的價格改革的經(jīng)驗，已經(jīng)具備了相應(yīng)的調(diào)控能力，利率改革完全不必瞻前顧后，就像1980年實行的價格改革，也出現(xiàn)很多意料不到的問題，甚至一度導(dǎo)致價格失控。但經(jīng)過治理改革很快闖過了價格關(guān)，到今天企業(yè)自主定價已經(jīng)成為企業(yè)的常態(tài)工作，企業(yè)對價格變動的承受能力和敏感性都得到了增強。既然改革的成功事實表明，利率市場化改革是金融改革繞不過去的必需環(huán)節(jié)，越早實施越主動，利率改變宜早不宜遲，宜快不宜慢。

　　第二個糾結(jié)，銀行能否適應(yīng)利率市場化，由于長期的利率管制，銀行對利率的變動極不敏感，在做出經(jīng)營決策時常常是忽視利率的變化，至少是把存款利率看做常數(shù)，中央銀行通過直接規(guī)定存貸款利率也就決定了銀行的利差和盈利水平，對銀行來說經(jīng)營決策只需考慮規(guī)模因素，只需把貸款規(guī)模做大了就可以實現(xiàn)輕松的盈利。